هزت تعريفة ترامب الأسواق – ما مدى قلقنا؟

مع استمرار تعثر أسواق الأسهم بعد فرض الولايات المتحدة للتعريفات الكاسحة والتأرجح ، يسأل الكثيرون ذلك ، هل هذا مؤهل باعتباره “تعطل” سوق الأوراق المالية وما قد يعنيه ذلك بالنسبة لهم.

تم استخدام كلمة تحطم الكلمة بشكل ضئيل على مدار العقود وعادة ما يتم حجزها لمدة تزيد عن 20 ٪ من ذروة حديثة في يوم واحد ، أو على مدار يومين.

في 19 أكتوبر 1987 – المعروف أيضًا باسم Black Monday – فقد سوق الأوراق المالية الأمريكية 23 ٪ من قيمته في يوم واحد ، وكان لأسواق الأسهم الأخرى انخفاضات مماثلة. انخفض مؤشر FTSE في المملكة المتحدة بنسبة 23 ٪ على مدار يومين – جزئياً لأنه يغلق في وقت مبكر من نيويورك ، ولذا فإنه غالبًا ما يلعب مع كل ما يحدث في الولايات المتحدة في صباح اليوم التالي.

كان هذا بالتأكيد حادث تحطم.

في عام 1929 ، فقد سوق الأوراق المالية الأمريكية أكثر من 20 ٪ من قيمته في يومين – و 50 ٪ في غضون ثلاثة أسابيع. كان هذا هو تحطم وول ستريت الشهير الذي دخل في الكساد العظيم في ثلاثينيات القرن العشرين.

وبالمقارنة ، فقد سوق الأوراق المالية الأمريكية حوالي 17 ٪ من قيمته من ذروته في فبراير ، وانخفض الآن بنسبة 2 ٪ من حيث كانت هذه المرة من العام الماضي.

ومع ذلك ، فهذه هي أكبر وأسرع انخفاضات شهدناها في الأسواق العالمية لأنها تعرضها ذعر Covid-19 في أوائل عام 2020.

يعتبر انخفاض بنسبة 20 ٪ من الذروة “سوق الدب” – وصف للسوق الذي يبدو أنه أكثر عرضة للانخفاض من الارتفاع. نحن قريبون جدًا من هذا الوصف الآن.

في حين أن العديد من الأشخاص يمتلكون الأسهم والأسهم مباشرة ، فإن معظم الناس يعرضون لأسواق الأسهم يأتي من خلال خطط المعاشات التقاعدية الخاصة بهم. هناك نوعان – مخططات الفوائد المحددة التي تضمن دخلًا ثابتًا للمعاشات التقاعدية ، والمساهمة المحددة حيث يرتفع وعاء التقاعد الخاص بك ويسقط مع الأسواق المالية.

قد يبدو ذلك مثل خطط المساهمة المحددة معرضة جدًا لهذا البيع – ولكن لا تدخل جميع مساهماتك إلى الأسهم. يذهب الكثير من الأموال إلى استثمارات أكثر أمانًا مثل السندات الحكومية. هذه تميل إلى الزيادة في القيمة عندما تنخفض أسواق الأسهم حيث يُنظر إليها على أنها “ملاذ آمن” إلى جانب أصول أخرى مثل الذهب.

هذا هو بالضبط ما حدث هنا.

ارتفعت القيمة الحكومية في القيمة والتي يمكن أن تعوض بعض أو كل الانخفاض في الأسهم اعتمادًا على كيفية تخصيص مدخرات التقاعد الخاصة بك.

كلما اقتربت من التقاعد ، من المحتمل أن يتم استثمار النسبة المئوية الأعلى لوعاء المعاشات التقاعدية في السندات – وبالتالي كلما كنت أقل تأثراً.

كان هناك العديد من السقوط مثل هذا في العقود منذ تعطل وول ستريت ، ولكن على المدى الطويل ، تحولت الأسهم إلى استثمار جيد – وتوفير المعاشات التقاعدية هي لعبة طويلة الأجل.

لا يهم. تعد قيمة سهم الشركة مقياسًا لمدى مربح تلك الشركات في المستقبل. يعد السوق المتساقط مؤشراً على أن معظم الناس يعتقدون أن معظم الشركات من المحتمل أن ترى أرباحها تنخفض.

تعتقد الأسواق أنه من المتوقع أن ترفع قنبلة التعريفة الخاصة بالرئيس الأمريكي دونالد ترامب الأسعار ، وتنخفض الطلب وخفض الأرباح ، مما يجعل الشركات أقل قيمة وأكثر ميلًا إلى خفض الاستثمار والوظائف.

لذا فإن علامة التحذير الحقيقية هنا لا تتعلق بقيمة معاشك التقاعدي ولكن حول صحة الاقتصاد الذي نعيش فيه ونعمل.

يسقط مثل هذا في بعض الأحيان ، في كثير من الأحيان حتى ، يبشر بانكماش اقتصادي. هذا أكثر من القلق من قيمة معاشك التقاعدي ، الذي شهده وسيشهد تقلبًا مثل هذا على مر السنين.

لكن هذا لا يعني أن هذه ليست لحظة كبيرة للغاية للاقتصاد العالمي.