تثير تعريفة ترامب بيع الديون الحكومية الأمريكية

مراسل الأعمال ، بي بي سي نيوز

تراجع الثقة في الاقتصاد الأمريكي حيث قام المستثمرون بإلقاء الديون الحكومية وسط مخاوف متزايدة بشأن تأثير تعريفة دونالد ترامب.
يوم الأربعاء ، ارتفع العائد – أو سعر الفائدة – على السندات الأمريكية بشكل حاد للمس أعلى مستوى منذ فبراير بنسبة 4.5 ٪.
تبيع الحكومة السندات – في الأساس IOU – لجمع الأموال من الأسواق المالية ، ويُنظر إليها على أنها استثمار آمن ، مما يعني أن الولايات المتحدة عادة لا تحتاج إلى تقديم أسعار عالية لجذب المشترين.
لقد تقدم ترامب في تعريفة تجريبية على البضائع التي يتم استيرادها إلى الولايات المتحدة ، في حين تصاعدت الحرب التجارية لواشنطن مع بكين.
بعد أن قامت الولايات المتحدة بتنفيذ تعريفة بنسبة 104 ٪ على منتجات من الصين في منتصف ليل الأربعاء ، عاد بكين بنسبة 84 ٪ على المنتجات الأمريكية.
انخفضت أسواق الأسهم بشكل حاد خلال الأيام القليلة الماضية كرد فعل على الضغط على ترامب إلى الأمام مع التعريفة الجمركية.
ومع ذلك ، فإن بيع السندات يمثل مشكلة كبيرة لأكبر اقتصاد في العالم.
في حين أن المعدل هو نفس مستوى قبل شهرين ، إلا أن أسعار الفائدة بالنسبة لنا للاقتراض على مدار 10 سنوات قد ارتفعت بشكل حاد في اليومين الماضيين من 3.9 ٪.
وقال ليث خلف ، رئيس تحليل الاستثمار في AJ Bell: “ارتفاع عائدات السندات يعني ارتفاع تكاليف الشركات للاقتراض ، وبالطبع الحكومات أيضًا”.
وأضاف “يجب أن تعمل السندات بشكل جيد في أوقات الاضطرابات حيث يفر المستثمرون إلى بر الأمان ، لكن الحرب التجارية لترامب تقوض الآن سوق الديون الأمريكية”.
اقترح بعض المحللين أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يُجبر على التدخل في حالة استمرار الاضطراب ، في خطوة تذكرنا بإجراء الطوارئ لبنك إنجلترا في عام 2022 بعد ميزانية ليز تروس المصغرة.
وقال جورج سارافيلوس ، الرئيس العالمي لأبحاث FX في Deutsche Bank: “لا نرى أي خيار آخر للاحتياطي الفيدرالي ولكن للدخول مع مشتريات الطوارئ لخزانة الولايات المتحدة لتحقيق الاستقرار في سوق السندات”.
وقال “إننا ندخل منطقة مجهولة” ، مضيفًا أنه “من الصعب للغاية” التنبؤ بكيفية تفاعل الأسواق في الأيام المقبلة حيث اقترح سوق السندات أن المستثمرين “فقدوا الأصول الأمريكية”.
“ركود الولايات المتحدة عملة رمزية”
أخبر سيمون فرينش ، كبير الاقتصاديين في Panmure Liberum ، بي بي سي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يقرر خفض أسعار الفائدة في محاولة لحماية الوظائف الأمريكية من خلال تسهيل على الشركات اقتراض النقود لأنها تواجه تكاليف أعلى من التعريفة الجمركية.
وقال إنه كان “إرم عملة” حول ما إذا كانت الولايات المتحدة ستدخل الركود.
يتم تعريف هذا على أنه انخفاض طويل وواسع النطاق في النشاط الاقتصادي الذي يتميز عادةً بقفزة في البطالة والانخفاض في الدخول.
أثار جيه بي مورغان ، العملاق المصرفي للاستثمار ، احتمال حدوث ركود أمريكي من 40 ٪ إلى 60 ٪ وحذر من أن السياسة الأمريكية كانت “تميل عن النمو”.
يهدد إدخال ترامب بالتعريفات ، التي يتم فرضها على البضائع المستوردة من البلدان الخارجية ، برفع العديد من سلاسل التوريد العالمية.
الشركات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها والتي تجلب البضائع الأجنبية إلى البلاد تدفع الضريبة إلى الحكومة.
قد تختار الشركات نقل بعض أو كل تكلفة التعريفات للعملاء ، مما قد يؤدي إلى زيادة التضخم.
تهدف خطة ترامب إلى حماية الشركات الأمريكية من المنافسة الأجنبية وأيضًا لتعزيز التصنيع المحلي.
تبقى الأسئلة فوق المقياس ونوع المستثمرين الذين يلقون السندات الأمريكية.
كانت هناك تكهنات بعض الدول الأجنبية ، مثل الصين التي تمتلك حوالي 759 مليار دولار من السندات الأمريكية ، قد تبيعها.
قال السيد سارافيلوس: “لم يتبق الآن مساحة قليلة للتصعيد على الجبهة التجارية.
لكنه حذر: “لا يمكن أن يكون هناك فائز في مثل هذه الحرب. الخاسر سيكون الاقتصاد العالمي”.