تقرير ربح البث: Netflix Leads ، Disney Rises ، تنمو وارنر. هل التوحيد التالي؟

لقد استغرق الأمر بضع سنوات ، لكن المزيد من شركات تدفق استوديوهات هوليوود القديمة بدأت في تحويل الأرباح السنوية ، مع تقدم الباقي نحو هذا الهدف.

نمت Netflix ، التي توجت في وول ستريت بصفتها ملك البث بلا منازع ، مشتركيها وإيراداتها وأرباحها في عام 2024. وفي الوقت نفسه ، من بين الاستوديوهات – التي تم إعادة تركيزها على أرباح تدفق بعد أن تمكنت من التثبيت على مكاسب المشتركين – Warner Bros. Discovery في العام الماضي للضرب ربح 2023 صغيرًا للشركة التي تتضمن ، من بين أمور أخرى ، عمليات البث ، بينما تحولت ديزني إلى أول أرباح تدفق في العام التقويمي. ضاقت NBCUniversal و Paramount Global من Comcast الخسائر في الانقسامات من خلال شركات البث الأساسية الخاصة بهم مع مراقبة الربحية.

كان تعزيز الأسطر السفلية عوامل مثل المزيد من الإنفاق الانتقائي على البرمجة الأصلية ، وزيادة الأسعار ودفع مستويات الاشتراك الأرخص التي تشمل الإعلان. “إن Netflix تنفق أكثر على محتوى المستهلك المباشر (DTC) أكثر من أي شركة أخرى ، ولكن بسبب حجمها ، فإن إنفاقها لكل مشترك يتماشى مع أقرانهم” ، أبرز محللو Moffettnathanson روبرت فيشمان ومايكل ناثانسون في تقرير 11 فبراير. “كما أنه يولد إيرادات أقل في الساعة من أي منصة SVOD أخرى ، ومع ذلك فإن حجم مشاركتها يعني أن إيراداتها الإجمالية لا مثيل لها.”

والسؤال الآن هو كيف يمكن أن تكون أرباح البث المستدامة والقابلة للتطوير لأي شخص لا يسمى Netflix. ولا يتوقع مراقبو وول ستريت عمومًا أن ينافسوا على الإطلاق ربحية أقسام شبكات الكابلات في ذروة قوتهم المالية قبل ظهور قطع الأسلاك. لكن الكثيرين يتوقعون أن تكون بيئة البث هذه في انتظار التخلص من التوحيد ، بما في ذلك التوحيد والشراكات والمزيد من التجميع بين منصات البث الرئيسية. فأين يقف Netflix و Arms المتداول من عمالقة هوليوود اعتبارا من نهاية السنة التقويمية 2024؟

لتحليل ، ضع في اعتبارك أن الانقسامات التي تحتوي على شركات تدفق شركات هوليوود ليست قابلة للمقارنة مباشرة. على سبيل المثال ، تتكون الوحدة من Warner Bros. Discovery “المباشر للمستهلك” أو DTC ، من تدفقها و خدمات التليفزيون المدفوعة ، وهذا يعني أن HBO جزء منه. وفي الوقت نفسه ، لا يشمل قسم “ديزني المباشر إلى المستهلك” ESPN+. و Nbuniversal من Comcast تحطم الإيرادات والربح لصالح Peacock ، والتي تعد جزءًا من وحدة الوسائط الأوسع.

وفي الوقت نفسه ، ركزت Netflix تقليديًا على أعمال الفيديو المتدفقة ، لكنها بدأت أيضًا في الدخول إلى مناطق أخرى ، مثل الألعاب والبضائع.

على الرغم من عدم إمكانية مقارنات التفاح من التفاح ، إلا أن إلقاء نظرة على الشركات المتدفقة تعتبر تعليمية لتحديد الاتجاهات على المدى الطويل. أيضًا ، ضع في اعتبارك أن السنة المالية لديزني تمر خلال الخريف مراقب هوليوود نتائج DTC المحسوبة لسنوات التقويم 2024 و 2023 للتركيز على فترة مماثلة.

مع كل ما قيل ، إليك نظرة فاحصة على شركات تدفق Netflix و Hollywood Giants في عام 2024.

Netflix

ربح: 10.4 مليار دولار +49 ٪ سنة سنة
ربح: $33.7B +16 ٪ على أساس سنوي

قفزت إيرادات ودخل التشغيل من Netflix 2024 ، حيث تجاوز الأخير 10 مليارات دولار لأول مرة في تاريخ الشركة. اللافت يخدعني مرة واحدةو بريدجيرتون و لعبة الحبار الموسم الثاني والذي كان لديه أيضًا أفلام كبيرة مثل حمل و الفتاةوأضاف حوالي 9.5 مليون مشترك عالمي لإنهاء العام مع 301.6 مليون رائدة في هذا المجال.

مع إنهاء Netflix الآن ، أنهى الإفصاح عن بيانات المشتركين العاديين ، يتنبأ اللافتة بنمو الإيرادات 12-14 في المائة في عام 2025 إلى 43.5 مليار دولار و 44.5 مليار دولار.

ويبقى صعودا في الاتجاه الصعودي المستمر لفترة أطول. وقالت الشركة: “إننا نقدر أن هناك الآن 750 مليون أسرة عريضة النطاق (باستثناء الصين وروسيا) و 650 مليار دولار من إيرادات الترفيه في الأسواق التي نعمل فيها ، والتي استحوذنا عليها فقط حوالي 6 في المائة في عام 2024”. “وبالمثل ، نعتقد أننا تمثل أقل من 10 في المائة من مشاهدة التلفزيون في كل بلد نعمل فيه ، وكل ذلك يشير إلى مدرج طويل للنمو مع استمرار التوسع في جميع أنحاء العالم.”

ديزني

ربح التدفق: 574 مليون دولار تأرجح إلى الربح
ربح: 23.3 دولار +13 ٪ على أساس سنوي

مكاسب المشترك – تحقق! نمو الإيرادات – تحقق! تأرجح إلى الربح – تحقق! قام Disney’s Entertainment Streamers Disney+ و Hulu بفحص جميع الصناديق في عام 2024. (ESPN+ جزء من قطاع الشركة الرياضي ، وهو ما Thr لا يشمل في تحليلها هنا.)

من بين السلسلة الأصلية ، كانت جماهير الرسم والجماهير هي أمثال شغونو أغاثا طوال الوقت و فقط جرائم القتل في المبنى.

وقال بوب إيجر ، الرئيس التنفيذي لشركة ديزني خلال مكالمة هاتفية للأرباح في فبراير / شباط: “الطريقة الوحيدة التي تنجح بها في البث العالمي ، سواء من منظور الاشتراك ومنظور الربحية ، هي مزيج رائع من المنتج عالي الجودة مع الحجم والتكنولوجيا”. “ونحن نشعر إذا نظرت إلى جميع المنافسين الموجودين في هذا المجال ، فنحن في وضع جيد للغاية لكل من غواصات النمو وننمو الأرباح على المدى الطويل.”

ديسكفري وارنر بروس

ربح التدفق: $677M +557 ٪ سنة سنة
ربح: 10.3 مليار دولار +1 ٪ على أساس سنوي

أنهى Warner Bros. Discovery عام 2024 بزيادة صحية في المشتركين في البث العالمي ، بما في ذلك Max و Discovery+، إلى ما يقرب من 117 مليون. وفي رسالة إخبارية للمساهمين ، حددت WBD طريقًا إلى 150 مليون مشترك على الأقل بحلول نهاية عام 2026.

لم تكن مساعدة المكاسب مثل هذه النسخ الأصلية فقط البطريقو بيت التنينو صناعة، و المباحث الحقيقي: البلد الليلي ولكن أيضا إطلاقات جديدة دولي الأسواق.

وقال ديفيد زاسلاف ، الرئيس التنفيذي لشركة WBD لـ Wall Street: “يستمر Max في النمو بوتيرة قوية ، ونتوقع أن يستمر ذلك طوال عام 2025 وما بعده”. “في هذا الانقطاع في وسائل الإعلام ، فإن اللافتات العالمية فقط هي التي ستنجو وتزدهر ، وماكس هو ذلك”. كما قالت المجموعة إنها ستسعى دائمًا إلى أن يكون Max أفضل 3 لافتات في جميع الأسواق التي تتوفر فيها.

Paramount Global

ربح التدفق: -497 مليون دولار
ربح: $7.6B +13 ٪ على أساس سنوي

لاندمانو لونيسو ملك تولساو حكايات من سلاحف النينجا المتحولة في سن المراهقة، و مفاصل ساعدت جميعها في زيادة أرقام المشتركين لـ Paramount+ في عام 2024 في الفترة التي سبقت Paramount Global’s البيع المخطط إلى Skydance Media هذا العام ، في حين أن مستويات الإعلانات وتلفزيون بلوتو جلبت إيرادات الإعلانات.

قام Co-Coos George Cheeks و Chris McCarthy و Brian Robbins مؤخرًا بتوضيح “سنة تحويلية” ، بما في ذلك ما أطلقوا عليه التحول إلى أن تصبح شركة متدفق أولاً. وقالوا: “إن الربحية المباشرة للمستهلك (DTC) تحسن 1.2 مليار دولار في عام 2024 ، مدفوعة بسنة مثيرة للإعجاب في Paramount+” ، معربًا عن “ثقة كبيرة Paramount+ ستحقق الربحية المحلية للعام بأكمله لعام 2025.”

كما أشاد Co-CeOS Paramount+ لضرب “أعلى مستوى من المشاركة حتى الآن” في الربع الرابع من عام 2024 و “الترتيب كخدمة SVOD المحلية 2 لساعات شاهدت في جميع المسلسلات الأصلية.”

NBCUniversal

ربح التدفق: -1.8 مليار دولار
ربح: 4.9 مليار دولار +44 ٪ على أساس سنوي

“إننا نضع محورًا ناجحًا للبث ، كما يتضح من نمو الإيرادات القوية لـ Peacock” وتحسين النتيجة النهائية “، قال CFO CFO Jason Armstrong في أحدث مكالمة هاتفية في الأرباح في الأرباح.

كانت أولمبياد باريس سائق اشتراك رئيسي في Peacock العام الماضي ، على طول أمثال اتحاد كرة القدم الأميركي ، جزيرة الحبو فقاعة، و قتال ليلة.

وما زالت الشركة صعودية. وقال أرمسترونغ: “لا يمكننا أن نكون أكثر حماسة للسنة المقبلة لأننا نرحب بالدورة الاميركي للمحترفين إلى NBC وأيضًا على الطاووس في وقت لاحق من هذا العام” ، ابتداءً من الخريف ، قال أرمسترونغ.